1931-1945年日本投降前的14年間，一批偽政權銀行競相開設。主要有滿洲中央銀行、中央儲備銀行、中國聯合準備銀行、蒙疆銀行等七家。紙幣大多以我國古代名人如孔子、關羽、黃帝等傳統文化中的人物為背景圖案，色調單純，毫無防偽標志，極易偽造。

1939年10月冀南銀行（中國人民銀行前身）在山西黎城縣成立。“冀鈔”發行量較大，有19種面值，共發行2000余億元，為邊區軍民提供財政物資供給、發展邊區經濟作出了巨大貢獻。

1938年3月20日，被稱為整個中國紅色金融史當中獨一無二的寺院里的銀行—晉察冀邊區銀行在山西省五臺縣成立。晉察冀邊區銀行（包括總行、冀中分行、冀熱遼分行）共發行57種年版的紙幣，面值多達14種，圖案豐富多彩。每一張紙幣都記錄著當年晉察冀邊...

1928年初，井岡山革命根據地創建。此后各革命根據地相繼開辟，建立了蘇維埃政權，發行了蘇區貨幣，即蘇維埃貨幣。隨著根據地的逐步統一，蘇區的貨幣經歷了由區、縣銀行貨幣到特區和省銀行貨幣，最后統一為中華蘇維埃共和國國家銀行及其各分行的貨幣。

1916年山東組織護國軍山東軍政府，發行“山東護國軍軍用手票”。1924年，直魯軍發行直魯省軍用券。1927年，發行山東軍用票和山東省金庫券，軍用票有一角、二角、一元、五元。